• Средний годовой рост выручки по сектору в 2025 году составил 17,4%, а рост с учетом веса выручки — 26,6%.
• AppLovin показала рост 70%, Teads — 46% после слияния с Outbrain, тогда как Perion и PubMatic снизились на 12% и 2,88% соответственно.
• Менеджмент компаний подчеркивал дисциплину расходов, фокус на прибыльности и выборочный интерес к сделкам M&A.
• Criteo и Taboola говорили о слабости retail media и неравномерном спросе со стороны рекламодателей.
• Nexxen и PubMatic связывали просадку выручки в четвертом квартале с макроцикличностью в брендовых бюджетах и Connected TV (CTV), а также с влиянием неназванной demand-side platform (DSP), которую многие на рынке связывали с The Trade Desk.
• Criteo сообщила о снижении выручки в четвертом квартале на 2% год к году до $541 млн и о росте годовой выручки на 1% до $1,9 млрд; ранние тесты agentic commerce дали рост релевантности рекомендаций на 60%.

Почему это важно: Материал показывает разрыв между операционным ростом и тем, как рынок интерпретирует перспективы adtech-компаний после публикации результатов. Для сектора сейчас значимы не только сами показатели выручки, но и то, как компании объясняют зависимость от спроса, крупных платформ и AI-продуктов. В этом контексте рост сам по себе уже не снимает вопросы о качестве спроса, устойчивости маржи и будущих точках масштабирования.

На что обратить внимание: В тексте отдельно видны разные источники давления: у одних компаний обсуждаются AI-риски и конкуренция, у других — слабость retail media, брендовых бюджетов и Connected TV. Также важна стадия монетизации новых инициатив: в случае Criteo упоминаются ранние тесты и партнерство с OpenAI, но вклад таких направлений в выручку еще только оценивается. Следующий шаг здесь обычно связан с тем, подтвердят ли новые AI-направления влияние на будущие квартальные результаты и рыночные ожидания.