Акции Microsoft упали почти на 10% — компания потеряла $357 млрд рыночной капитализации

30.01.2026 • Russian Business

После квартального отчёта акции Microsoft просели почти на 10%, компания потеряла $357 млрд рыночной капитализации. Падение связывают с замедлением Azure и приоритетом инвестиций во внутреннюю разработку ИИ.

29 января бумаги показали самое сильное падение после отчётности с 19 июля 2013 года (-11,4%) и худший однодневный результат с 16 марта 2020 года (-14,7%); Bloomberg называет это самым сильным падением за день с марта 2020 года.
По данным Bloomberg, падение Microsoft стало одним из крупнейших однодневных обвалов в истории фондового рынка.
Больше рыночной стоимости за одну сессию ранее теряла только Nvidia — $593 млрд 27 января 2025 года на фоне опасений вокруг ИИ-модели DeepSeek.
Одной из главных причин называют замедление Azure: в декабрьском квартале выручка подразделения выросла на 38% при ожиданиях более высоких темпов (Yahoo Finance).
Во втором квартале, завершившемся 31 декабря 2025 года, чистая прибыль выросла на 59,5% до $38,46 млрд, выручка — на 17% до $81,3 млрд; облачные сервисы принесли $51,5 млрд (+26%).
Капитальные расходы за год выросли на 66% до $37,5 млрд; прогноз CAPEX на финансовый год до июня 2026 года — $140 млрд; на OpenAI приходится 45% портфеля заказов Microsoft, также упоминаются обязательства перед Oracle и другими провайдерами.

Почему это важно: Реакция рынка показывает, насколько чувствительны ожидания к темпам роста Azure и к тому, как Microsoft распределяет мощности между внешним спросом и внутренними разработками в области ИИ. В материале этот выбор связывают с тем, что часть ресурсов перенаправляется на собственные ИИ-проекты. Для оценки стратегии важны и масштабы CAPEX, которые в тексте сопоставляются с динамикой прибыли и выручки.

На что обратить внимание: В тексте подчёркивается роль сегмента Intelligent Cloud (включая Azure) как ключевого источника роста выручки и прибыли. Отмечается, что рост Azure ниже 40% в комментарии Yahoo Finance воспринимается рынком как недостаточный. Также упоминается зависимость от OpenAI (45% портфеля заказов) и вопрос о выполнении обязательств перед Oracle и другими провайдерами.

Коротко

Падение связывают не только с отчётностью, но и с тем, как Microsoft распределяет вычислительные мощности между внешним спросом и ИИ-проектами.
Материал напоминает, что акции Microsoft уже резко снижались в периоды кризисов: октябрь 1987, пузырь доткомов и февраль–март 2020.
Для наблюдателей это сигнал: рынок ждёт от облака предсказуемого роста, и замедление в ключевом продукте быстро отражается в капитализации.
Отдельная линия — CAPEX: быстрый рост затрат на инфраструктуру может ухудшать восприятие, даже когда прибыль и выручка увеличиваются.
Если в компании усиливается фокус на внутреннем ИИ, на практике это часто означает конкуренцию за мощности внутри бизнеса и более жёсткую приоритизацию проектов.

FAQ

Зачем это важно и что именно рынок «прочитал» в отчётности Microsoft, если прибыль и выручка выросли, а акции всё равно резко упали?

В материале падение связывают с замедлением роста Azure и с ростом инвестиций в инфраструктуру и внутреннюю разработку ИИ, что разочаровало инвесторов.

Что в материале называют одной из главных причин падения и какие ожидания по Azure упоминаются как точка сравнения для рынка?

Указывается, что рост облачного бизнеса Azure замедлился: в декабрьском квартале выручка выросла на 38% при ожиданиях более высоких темпов.

Какие финансовые показатели Microsoft за квартал приводятся и какую долю в выручке заняли облачные сервисы в этом отчётном периоде?

Приводится, что во втором квартале, завершившемся 31 декабря 2025 года, чистая прибыль выросла до $38,46 млрд, а выручка — до $81,3 млрд; из них $51,5 млрд пришлись на облачные сервисы.

Какие риски и вопросы вокруг расходов и партнёров упоминаются: как связаны CAPEX, зависимость от OpenAI и обязательства перед Oracle и другими провайдерами?

В тексте говорится о росте капитальных расходов и о том, что рынок видит зависимость от OpenAI (45% портфеля заказов) и задаётся вопросом о выполнении обязательств перед Oracle и другими провайдерами.

PubMag