Акции The Trade Desk обвалились почти на 40% — худшее падение в истории компании. Несмотря на превзойдённые ожидания по выручке, рынок испугался конкуренции со стороны Amazon и кадровой неопределённости (уход CFO). CEO Джефф Грин настаивает, что TTD — «нейтральный покупатель» открытого интернета без собственного медиа-актива, тогда как Amazon одновременно владеет инвентарём (Prime Video) и продаёт рекламу. Аналитики расколоты: часть видит угрозу доминирования Amazon в CTV, часть отмечает растущие партнёрства TTD.

• Amazon ускоряет экспансию: по данным компании, рекламная выручка во II кв. выросла на 22% до $15,7 млрд; год назад на Prime Video по умолчанию включили рекламу.
• Сделки Amazon: покупка рекламы на устройствах Roku через Amazon; наращивание спорта (NBA); соглашения с Max и Apple TV+ для укрепления статуса «дефолтной» точки входа в ТВ.
• Прогноз Morgan Stanley: Prime Video может обогнать YouTube и возглавить рынок рекламы на смарт-ТВ в США к 2027 году.
• Скепсис по TTD: MoffettNathanson понизил рейтинг до «sell», указывая на замедление роста CTV и усиление Amazon/Google. LightShed критикует оптимизм менеджмента.
• Плюсы TTD: Evercore сохраняет «outperform», ссылаясь на сделки по продаже рекламы Netflix, Roku, Spotify, а также на продвижение в retail media и международных сегментах.

Вывод: перераспределение силы в CTV и retail media усиливается; доступ к инвентарю и «нейтральность» стека становятся ключевыми факторами выживания независимых DSP.