Аналитики Barclays оценивают, что OpenAI существенно опережает собственные планы по выручке: по их модели компания уже примерно на 15% выше прогноза на 2025 год и на 50% выше траектории на 2027 год. Это основано на словах Сэма Олтмана о том, что OpenAI идет к 100 млрд долларов годовой регулярной выручки к 2027 году, то есть почти на год раньше прежних ожиданий.

Рост, по оценке аналитиков, обеспечен быстрым притоком пользователей, стабильной конверсией из бесплатной версии в платную и агрессивным масштабированием enterprise и API-бизнеса. Чтобы сохранить траекторию, OpenAI должна выдерживать ряд ключевых метрик.

• Ежемесячный прирост еженедельной активной аудитории около 50 млн пользователей и сценарий до 2 млрд WAU к 2028 году.
• Сохранение конверсии free-to-paid на уровне около 4% и рост среднемесячной выручки с пользователя с 30 до 55 долларов за счет более дорогих тарифов.
• Увеличение выручки API примерно в 6 раз и запуск новых потоков дохода: реклама в бесплатном ChatGPT, модель Agents-as-a-Service и шопинг-рефералки через функцию Instant Checkout.

Все это требует колоссальных вложений в вычислительные мощности: Barclays оценивает бюджет OpenAI на вычисления в более чем 450 млрд долларов в 2024–2030 годах и общие обязательства на уровне порядка 650 млрд, частично за пределами 2030 года. Вместо охлаждения это подпитывает инвестиционный суперцикл в ИИ: другие лаборатории и гиперскейлеры, по мнению аналитиков, будут сохранять повышенные капитальные расходы на AI-инфраструктуру.